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在联合国气候变化框架公约第二十七次缔约方大会（COP27）上，全球再一次为推进共同的可持续问题进行了艰难的谈判。
场内热烈讨论之余，COP27在场外激起的舆论也不少。去年9月底，联合国宣布可口可乐公司将赞助COP27的举行。不少环保活动者（activist）指责这家全球最大的包装消费品（consumer packaged goods）公司之一是在借机进行“漂绿”活动。
一直以来，可口可乐在多项全球性的气候变化、可持续发展倡议中担当了引领性角色，公司的ESG表现也获得广泛认可。然而， CPG行业的属性涉及使用大量的包装材料，可口可乐也由其业务的环保足迹，尤其是塑料相关的影响，引发 “漂绿”争议。
无独有偶，去年全球营收最高的CPG公司雀巢（Nestlé）也时常受到舆论的挑战。最近在一家投资公司举办的论坛上[i]，某巴尔干半岛国家的前政府官员对雀巢CEO表示该公司应当在销售地负责建设回收中心，以降低塑料的环境影响。
这两家企业并不是在包装材料的可持续毫无作为。事实上，可口可乐公司在2018年启动了「天下无废」（World Without Waste）的全球可持续包装战略，目标在2030年实现所有饮料包装100%等量回收再生。而雀巢这家瑞士跨国公司也已承诺在其包装中使用更少的原生塑料和更多的回收材料，以应对塑料危机。
另一方面，由UNEP牵头组织的全球塑料污染治理谈判的首次会议INC-1会议结束了，各国、各利益相关方的关注点不同，很难达成共识——就像之前的COP27。
会开完了，是取得了有意义的进步，还是说显示了令人失望的局面？问题出在了哪边？塑料危机和这些包装消费品巨头有着什么样的关系？ESG投资可以对现有塑料问题的解决提供新的机会吗？以下就让我们尝试着拨开迷雾，来解答这几个问题。
包装消费品行业如何践行可持续包装？
塑料是一种来源于石油化工的高分子材料，由于其低廉的价格和优异的性能，作为包装材料在全球得到广泛使用。塑料的环境影响主要体现在几个方面。第一，原生塑料是化石燃料石油的精炼加工后的产物，因此塑料的碳足迹包含了来自于上游的高碳排放量。石油的生产和精炼也一直有着不可忽视的环境影响。第二，来源于石油的高分子塑料在自然环境中无法自行降解。大块塑料垃圾经过风吹雨打，慢慢老化、碎裂而成的微塑料更是会对生态系统和人类的健康产生危害。
包装消费品公司使用了大量的塑料包装，包括硬质塑料的容器，例如饮料瓶和矿泉水瓶（材质以PET为主）、化学品日用品容器（材料以HDPE为主），食品容器（PP、PS）。此外，软质塑料的包装袋、保鲜膜、塑料薄膜（材质以LDPE和PP为主）也被广泛使用。
为应对塑料带来的全球性环境挑战，这些包装消费品公司有义务在自身运营范围内推动实施相关“减塑”的行动。面对塑料使用的现状，以及替代性技术的发展，目前多数企业在以下几点上提出了他们的可持续包装倡议：
- 减少原生塑料的使用。通过轻量化包装、使用纸等替代材料、减少包装用量等措施可以最直接地减少塑料使用。此外，使用再生塑料、和生物基可降解材料（例如PLA和PHA）替代化石燃料原生塑料也是减少原生塑料使用的途径。
- 提高再生塑料的使用比例。使用过的塑料经过回收和加工之后，变成再生塑料（post-consumer recycled，或PCR）可以直接替代原生塑料，使用到包装中。从性能和成本角度，目前厂商仍未大比例使用再生塑料。
- 提高包装材料的可回收性、可重复利用性和可降解性（recyclable, reusable, compostable, 或简称RRC）。简化包装并使用单一材料可以提高可回收性。更改包装设计使其能够重复使用，以及利用更多可降解性的材料都是可行的办法。
多数包装消费品公司依据以上这三个原则来制定他们的可持续包装政策和目标。我们收集和整理了全球主要9家包装消费品公司的可持续包装相关的数据和披露。这9家企业的畅销产品包括了饮料、食品、日用化妆品等。这些数据从ESG报告披露、企业网站、以及可信第三方途径（例如Ellen MacArthur基金会）获取。此外，我们也找到了4家中国包装消费品公司，屈臣氏、农夫山泉、旺旺和太古可口可乐的数据作为参考。
表：主要包装消费品公司情况
来源：企业公开披露，妙盈研究院
注：营收为2022年日历年数据。玛氏是非上市公司，营收来自其自己披露的2021年数据。旺旺国际尚未披露2022财年年报，因此仍为2021年营收数据。
数据说话，全球可持续包装进展缓慢
降低塑料影响的最直接方法便是使用更少的原生塑料。9家公司无一例外的制订了原生塑料减量的目标。然而，减排幅度不尽相同 - 有的企业（亿滋）仅制定了相对基线排放减排5%的目标，而有的则达到了1/3以上(雀巢、欧莱雅、达能)，甚至50%（宝洁和联合利华）。普遍选择的时间节点在2025年，而百事和宝洁选择了稍晚的2030年。
另外有两个值得注意的点，一是可口可乐和欧莱雅在各自2021年的ESG报告中已不再强调原生塑料的减量目标，转而提出其他目标，例如欧莱雅提出了到2030年原生塑料减用量强度降低20%的目标（时间点和幅度都不及之前）。提出新的低一级目标和不再强调原有目标可能不是一个好的信号，而这些包装消费品公司也早已不是第一次无法达到他们的承诺 – 我们会在后面再讲到。
二是有的厂商选择了新冠病毒出现前的2018年或2019年塑料用量作为基线值，而仅有百事和亿滋两个厂商选择了2020年。2020年全球新冠疫情的爆发和当年经济活动的停滞导致了企业普遍减少了生产和销售活动。因此将2020年用量作为基线是更为严格的标准。
图：原生塑料减量目标进度
来源：企业公开披露，妙盈研究院
那实际执行情况如何？好像不那么乐观。如果我们以过去的减排水平线性预推之后的变化情况，则仅有可口可乐可以完成减量目标，而剩下89%的公司将不能完成他们制定的目标和承诺。9家公司中有4家的2021年的原生塑料包装用量甚至比起基线值还要高。平均来看，这些公司仍然需要6年左右（也就是2028年）才能达到他们的目标，比起原定时间将晚上3年左右。
再来看一下第二个点，也就是增加再生塑料（PCR）用量比例。包装塑料中的再生塑料是通过收集消费者使用后的塑料容器，进行物理或化学方法的加工处理后制成再生塑料粒子，再次投入作为原料。塑料循环再生的这一流程涉及了诸多的相关方，例如负责回收和收集的市政公司或专业回收公司，负责加工处理的塑料公司，以及包装公司和消费品公司。作为最后的消费者，包装消费品公司提升再生塑料的用量将是对这个循环链发展的最直接驱动力，也因此十分重要。
我们看到，除了宝洁公司以外，其他公司均制订了增加PCR用量比例的具体目标，且都选择了2025年作为节点。然而，除了表现相对较好的联合利华和可口可乐，按照目前的进度，其他公司实现目标上仍然具有很大挑战。例如欧莱雅和达能设定了雄心勃勃的2025年PCR用量比例50%的目标，然而他们目前的进度并没有大幅领先其他的公司，显得有些“雷声大雨点小”。雀巢、百事、亿滋的用量比例远在10%以下，达到目标将会困难重重。
图： 再生塑料用量比例目标进度
来源：企业公开披露，妙盈研究院
最后，确保包装能够可回收、可直接回用和可降解（RRC）也是很关键的指标，这一指标也直接会影响到前两个重要目标的实现。这意味着厂商要对他们的包装进行重新设计，使用具备回收性和直接回用性的材质和包装，并创新地利用可降解塑料。
图： 可回收性、可回用性和可降解塑料（RRC）比例目标进度
来源：企业公开披露，妙盈研究院
在我们所有统计的公司中，它们都不约而同的制定了可回收、可直接回用和可降解（RRC）比例达到100%的目标，包括太古可口可乐、屈臣氏集团等中国企业。然而，值得注意的是，他们的完成难度各不相同。以饮料为主要产品的可口可乐、百事、达能等公司主要使用PET作为饮料瓶材料，而这种材料天生具有可回收性，因此他们的基础RRC比例也比较高。而联合利华、宝洁、欧莱雅等日用品和化妆品公司使用更多样的塑料种类。提升RRC比例难度最大的是玛氏和亿滋，他们产品使用的柔软的塑料包装都不易于回收或直接回用，因此需要全面替换成可降解塑料或彻底改变包装的才能大幅提升他们的RRC比例。
根据德国之声（DW）之前的一项调查[ii]，在所有37个已经到期的可持续塑料包装的目标中（由24家总部位于欧洲的食品和饮料企业在先前提出），仅有不到1/3是实际完成了的，更多的是宣告失败或者尚不清楚完成情况。
图： 欧洲食品饮料生产商没有很好的履行先前的可持续塑料包装承诺
图源：德国之声（DW）
中国的包装消费品企业面临更大的挑战
中国的包装消费品企业普遍在数据披露和目标制定上落后于行业领先者。多数企业没有披露再生塑料用量比例，也没有全面制定塑料包装管理目标。在目标制定方面，仅有屈臣氏集团（A.S. Watsons）提出了到2025年降低5%原生塑料用量的目标。农夫山泉和旺旺集团仅对三个原则中相对最容易的可回收性、可回用性和可降解性提出了自己的目标，其中旺旺集团的制定目标还缺乏截止年限。数据披露上屈臣氏集团和太古可口可乐做的相对较好，而农夫山泉和旺旺集团虽为上市主体，却在披露连续性和关键数据披露上有比较大的缺陷。
表：四家中国消费品企业可持续包装目标制定和披露情况
来源：公开披露，妙盈科技AMI，妙盈研究院
此外，中国企业在再生塑料使用上还有法律合规层面的障碍。由于监管部门对健康安全的顾虑，根据现行规定，中国大陆和中国台湾在食品级材料中均禁止使用再生塑料作为原料。而中国香港则已经允许使用再生塑料。
INC-1：塑料污染治理谈判的首次会议
2022年3月，175个国家代表在第五届联合国环境大会决议通过了一项历史性的终止塑料污染的决议，授权到 2024 年制定一项具有国际法律约束力的文书，防止和减少全球污染塑料污染。政府间谈判委员会（Intergovernmental Negotiating Committee，INC）也由此成立。
此背景下，2022年11月28日-12月2日，政府间谈判委员会第一届会议（INC-1）在乌拉圭埃斯特角城召开。会议主要旨在建立和制定最基础的一些全球塑料污染治理的共识，包括最终成型法律文本中的原则、架构、国家目标与行动、核心义务、控制措施与自愿做法、国际与区域合作、支持执行方面的措施等议题。会议还讨论了官员选举、议事规则和议程安排等组织性问题。
但另一方面，会议的分歧也不少。部分国家代表关注塑料污染的源头，优先考虑上游措施，主张消除、限制和减少社会经济系统中塑料的生产和消费。另一部分国家代表认为治理重点应该是解决塑料环境泄漏，强调末端废弃物管理系统的建设，促进循环经济转型。此外，石油化工和塑料行业的企业也出席和参加了本次会议，这也引发了争议 —— 有人质疑这些企业的利益冲突会导致UNEP主持的后续会议最终失败。但另一方面，就如我们上文提到的，这些公司也是整个循环闭环的一部分，既然没有办法完全替代塑料，那他们在这个议题上也具有参与的必要。
图：环保活动者的一则漫画，批评有塑料和石化公司参与了INC-1会议
来源：Plastic pollution coalition
从目前披露的会议成果来看，全球塑料治理的议题目前还任重道远。尚未涉及到实际议题的同时，已经展示了巨大的鸿沟，此外，本该讨论出来的一些基础性问题也没有最终形成共识和进展，例如用来决定后续谈判标准的程序规则（Rules of Procedures）推延到了明年5月INC-2会议上确定。
塑料污染治理展望， ESG投资如何注入动力？
根据OCED组织的统计，全球的塑料生产活动仍然在增加，并将在未来几十年内翻上3番。就像气候变化和碳排放的议题一样，塑料污染议题也是一个非常复杂的议题。在当下，它需要监管当局更多的政策规定，全球合作力度的加大、以及最重要的，更多的资金投入，来推动解决方案的发展。
ESG 基金购买力现在是一股不可忽视的力量。根据经合组织的数据，使用 ESG 原则的投资已超过 17.5 万亿美元。投资者们从现在起可以通过投资鼓励和支持企业管理层作出改变实现更好的增长。在投资组合中，通过筛选在塑料治理领域具有创新精神且有数据支持其实际行动力度的包装消费品公司，并以代理投票等手段对公司治理进行直接影响，以支持他们在可持续包装的倡议和落实上更进一步。
另一方面，金融机构也必须认识到塑料循环经济能创造的新的商业前景，从材料技术、商业模式创新到收集和回收，整个塑料价值链都存在巨大的投资机会，在消除塑料污染的同时产生丰厚的回报。我们期待ESG投资会在未来全球塑料污染治理中扮演更重要的角色。